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1993 SNA Update Information - AEG recommendations for issue:
Tratamiento de los instrumentos de deuda indexada

Subissue description
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Tratamiento de los instrumentos de deuda indexada
Las pautas del SCN 1993 sobre las transacciones relacionadas con los instrumentos de deuda indexada no son exactas. Cuando el principal está indexado, el valor de rescate no se conoce hasta el vencimiento; en consecuencia, no se conocen los flujos de intereses antes del vencimiento. ¿Qué montos deben registrarse para los intereses y el reembolso del principal en el periodo anterior el vencimiento? Asimismo, para algunos instrumentos, la indexación puede dar lugar a ganancias por valuación. ¿Cómo deben registrarse estas ganancias?
Deuda indexada a moneda extranjera
En el caso de los instrumentos de deuda en que tanto el principal como los cupones están indexados a una moneda extranjera, la moneda de cuenta es importante para poder distinguir las transacciones de las ganancias y pérdidas por tenencia. Estas pueden ser muy diferentes cuando se determinan utilizando la moneda de liquidación ¿Debe concluirse, por lo tanto, que la deuda indexada debe recibir el mismo tratamiento que la deuda en moneda extranjera, es decir, como si fuese denominada en moneda extranjera?
AEG recommendations
Number of AEG recommendations for selected issue:2
  Corresponding meetingDate postedRecommendation
 July 20059/12/2005Interest on index-linked debt instruments
By a slight majority the AEG opted for a dual approach of using option (a) or option (c) depending on the circumstances. In so doing, the AEG recommended that guidance be provided in the updated SNA on the situations in which one or the other of these options would be preferred. Broadly, option (a) would be recommended in situations in which a broad index is used, one expected to change relatively smoothly over time (such as when the CPI is involved) while option (c) would be used when a narrow index is used with the possibility of volatile movements (e.g. when the index relates to commodities).
The AEG recognised that option (c) requires a change to be made to the SNA.
 July 20059/12/2005Debt instruments indexed to a foreign currency
The AEG agreed with the BOPCOM conclusions that:
(a) debt instruments with both principal and coupons indexed to a foreign currency should be classified and treated as being denominated in that foreign currency; and
(b) the currency of account and currency of settlement should be clearly distinguished in the new manuals.
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